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景气为锚，优选行业配置，关注拐点机会。虽然中国经济增长仍在放缓过程中，其间或存在一定不确定性，但消费长期持续增长的方向明确，无需怀疑。根据中信证券研究部宏观组判断，2020年中国经济将实现6%稳定增长，在总体稳健但偏弱的经济环境下，消费行业配置我们建议：1）从抗周期、高成长两维度选取景气行业作为首选配置，以分享行业红利：畜牧养殖、餐饮、食品、教育抗周期特征显著，化妆品、运动服饰、复合调味品处于市场快速扩容周期，预计均将维持高景气。2）白酒、传统调味品行业增速虽放缓，但其格局持续优化，可积极配置优势显著的细分龙头。3）同时，关注2020年经济有望前低后高、逐渐企稳的运行背景下养殖后周期、酒店行业的拐点性机会，以及地产产业链下游消费在竣工好转下的带动 。

如果你发现你需要花费五到六年时间来完成你的博士论文，这对于我来说就太长了（笑），那么你在博士后阶段应该认真考虑找一个能完全获得推进自己研究方向自由的职位。当然这也意味着你需要有一些从研究生的工作中延展出来的或是你这个过程中发现的能够让你感到兴奋的点子。目前在整个美国的范围内，有一些独立研究者（independent fellow）项目能够提供这种自由度，我当时在怀特海德（Whitehead）就建立了第一个这样高自由度的博士后项目，加州大学旧金山分校（UCSF），珍莉亚农场研究所（Janelia Farm）等也有这样的项目，这样的“博士后”职位实际上已经非常接近助理教授，你已经可以拥有自己的独立研究组。哈佛的Junior fellow项目也是一个非常成功的案例，虽然那个项目你还是需要加入一个实验室进行工作，但是许多从这个项目出来的人最后都取得了巨大成功。

但对于上述马自达渠道合并、经销商退网的报道，长马经销商对记者表示“没听说过”，而一马相关负责人则表示“合并是不可能的”。上述一马负责人还对记者表示：“退网应该是他自己原因吧，一马最不好的时候其实是2015年，那个时候只有20%多（经销商）盈利，现在虽然很难，但体系信心还是很强的。”

在这里需要澄清的一点是，在90年代初巴尔的摩教授曾被卷入到一场被中文媒体称为“巴尔的摩事件”的风波，而许多人对这次事件的最终结局有着错误的印象。事情的起因是MIT教授特里萨·嘉莉被指学术造假，而时任洛克菲勒大学校长的巴尔的摩教授因为为其辩护而被卷入这场风波。到了1995年，事情终于水落石出，独立调查小组的最终调查结论是针对嘉莉教授的19项指控全部不成立。然而由于媒体在早期的大肆渲染和对后期真正调查结果的报道力度不够，公众常常对此事件产生错误印象。在部分缺乏专业精神的中文媒体中，巴尔的摩教授至今仍然经常“躺枪”被错误地当作学术不端的案例。对事件经过感兴趣的同学可以自行搜索“巴尔的摩事件”。

原创： 华泰证券宏观研究 李超宏观研究与资产配置 今天文 | 华泰宏观李超团队>> 鲍威尔讲话确认了美联储七月底大概率降息7月10日鲍威尔参加众议院听证会，发言要点如下：1）6月非农就业并未改变美联储货币政策前景；2）贸易争端和全球经济增长仍存在不确定性，美国经济前景近几周未出现改善；3）存在通胀疲软风险，并且风险比美联储当前预期的更加持久。此前美联储认为低通胀是暂时的；4）美联储将以适当举措保持经济增长。我们在6月议息点评《最早美联储降息可能在7月》提出了7月可能降息的判断，鲍威尔此次讲话再度释放了降息信号。

如此，在“中国好老乡”——融创中国董事会主席孙宏斌“壮士断头”后，恒大集团董事局主席许家印成了贾跃亭造车梦想的“新救主”。这个令贾跃亭一度“窒息”的梦想也成了其底牌，能否翻盘在此一役。随后恒大集团董事局主席许家印赴美视察FF，贾跃亭携FF全体高管全程陪同视察。